今天分析的这只股票，是珀莱雅（603605）。

先看看上市公司的简况：

公司位于浙江省杭州市，主要从事化妆品的研发、生产和销售。

公司旗下目前拥有“珀莱雅”、“优资莱”、“韩雅”、“猫语玫瑰”等品牌，产品覆盖护肤品、彩妆、清洁洗护、香薰等化妆品领域。

公司电商渠道运营能力行业领先，品牌/产品孵化能力强，管理/激励机制完善，与天猫合作孵化新品牌，多品牌战略推进具备较强成长确定性。

在短期内，公司的营销和大单品打造力强，有利于提升市场占有率；长期看，公司的平台化、集团化运作有利于提升公司核心竞争力。

公司的品牌矩阵构建日益完善，新渠道投放加码有望高增，组织变革持续推进适应市场变化。未来或有望继续保持国内化妆品龙头地位。

再看看公司的财务状况：

公司的净资产收益率2017年27%，2018年18%，2019年21%，2020年21%，这个数据比较良好。

公司营业收入增长：2017年9%，2018年32%，2019年32%，2020年20%。

公司税后利润增长：2017年30%，2018年43%，2019年36%，2020年21%。

公司的营收和净利润增长比较稳健。属于多年高增长。公司今年一季度净利润增长41%，这个还不错。

公司的资产负债率2021一季度年25%左右，这个挺健康的。每股经营现金流比较好，每股现金流不稳定。

公司的销售毛利率64%左右，这个挺优秀的。三项费用增长低于营收和净利润增长，成本控制较好。

总体来看，公司财务状况属于较好范畴。

公司股票目前79倍的动态市盈率，对应41%的2021年一季度净利润增长、348亿的市值。这个估值有些高。后期主要看公司净利润能否持续高增长。

文章作者：股痴老金

文章来源：微信公众平台

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